ڪرپٽو اثاثن ۾ مارڪيٽن تي MiCA، ريگيوليشن (EU) 2023/1114، ڪرپٽو اثاثن جاري ڪرڻ ۽ ڪرپٽو اثاثن جون خدمتون مهيا ڪرڻ لاءِ واحد EU قاعدو ڪتاب آهي. ان جي اسٽيبل ڪوئن جون شقون 30 جون 2024 کان لاڳو ٿيون آهن ۽ باقي، ڪرپٽو اثاثن جي سروس فراهم ڪندڙن لاءِ لائسنسنگ نظام سميت، 30 ڊسمبر 2024 کان. هالينڊ ۾ MiCA ضابطن لاءِ، Autoriteit Financiële Markten (AFM) لائسنس ڏئي ٿو، De Nederlandsche Bank (DNB) اسٽيبل ڪوئن جاري ڪندڙن ۽ لائسنس حاصل ڪندڙن جي محتاط حيثيت جي نگراني ڪري ٿو، ۽ DNB سان اڳ ۾ رجسٽر ٿيل فرمن لاءِ عبوري نظام 30 جون 2025 تي ختم ٿي ويو.
MiCA ڇا کي منظم ڪري ٿو، ۽ ان ڇا کي تبديل ڪيو
MiCA کان اڳ، يورپي يونين ۾ هڪ ڪرپٽو ڪاروبار کي ساڳئي سوال جا ستائيس جواب مليا. ڪجهه ميمبر رياستن بيسپوڪ رجسٽريشن نظام لاڳو ڪيا، ڪجهه موجوده مالي قانون سازي کي تشبيه سان لاڳو ڪيو، ۽ ڪجهه تقريبن ڪجهه به لاڳو نه ڪيو. هڪ فرم جيڪا يونين ۾ گراهڪن جي خدمت ڪرڻ چاهيندي هئي يا ته هر ملڪ ۾ هڪ الڳ تعميل ڍانچو ٺاهيو يا ريگيوليٽري خطري کي قبول ڪيو جنهن جي قيمت نه ٿي سگهي.
MiCA ان کي هڪ راڄ سان تبديل ڪري ٿو. اهو عوامي پيشڪش ۽ ڪرپٽو اثاثن جي واپار ۾ داخلا لاءِ ضابطا مقرر ڪري ٿو، اسٽيبل ڪوئن جي ٻن قسمن جي جاري ڪندڙن لاءِ، ڪرپٽو اثاثن جي سروس فراهم ڪندڙن جي اختيار ۽ عمل لاءِ، ۽ ڪرپٽو اثاثن جي حوالي سان مارڪيٽ جي غلط استعمال لاءِ. اهو ڪرپٽو اثاثن کي ڍڪي نٿو سگهي جيڪي اڳ ۾ ئي MiFID II جي تحت مالي اوزارن جي طور تي قابليت رکن ٿا، جيڪي موجوده سيڪيورٽي فريم ورڪ جي تحت رهن ٿا، ۽ نه ئي اهو جمع، انشورنس پراڊڪٽس، پينشن پراڊڪٽس يا مرڪزي بينڪ ڊجيٽل ڪرنسي کي ڍڪي ٿو.
يورپي سيڪيورٽيز اينڊ مارڪيٽس اٿارٽي (ESMA) ۽ يورپي بينڪنگ اٿارٽي (EBA) ٽيڪنيڪل معيار ۽ هدايتون تيار ڪن ٿيون جيڪي نظام کي ڀرين ٿيون، ۽ اهي مجاز فرمن جا رجسٽر ۽ وائيٽ پيپر شايع ڪن ٿيون. قومي اختيارين لائسنسنگ ۽ روزاني نگراني ڪن ٿا. MiCA کان اڳ ڊچ قانون جي تحت پوزيشن لاءِ، ۽ انهن تصورن لاءِ جن تي ضابطو ٺاهي ٿو، ڪرپٽو ڪرنسي قانونن کي سمجهڻ لاءِ اسان جي گائيڊ ڏسو.
ٽائم ٽيبل جيڪو اڃا تائين اهم آهي
MiCA 29 جون 2023 تي لاڳو ٿيو ۽ ٻن مرحلن ۾ لاڳو ٿيو. ٽائيٽل III ۽ IV، اثاثن جي حوالي سان ٽوڪن ۽ اي-مني ٽوڪن کي ڍڪيندا آهن، 30 جون 2024 کان لاڳو ٿيا آهن. باقي سڀ ڪجهه، بشمول ٻين ڪرپٽو اثاثن تي ٽائيٽل II ۽ سروس فراهم ڪندڙن تي ٽائيٽل V، 30 ڊسمبر 2024 کان لاڳو ٿيو آهي.
ضابطي ميمبر رياستن کي اجازت ڏني ته اهي اڳ ۾ ئي قومي قانون تحت ڪرپٽو خدمتون فراهم ڪندڙ فرمن کي هڪ عبوري مدت ڏين، جيڪا وڌ ۾ وڌ 1 جولاءِ 2026 تائين هلندي، جنهن دوران اهي اختيار لاءِ درخواست ڏيڻ دوران جاري رکي سگهن ٿيون. ميمبر رياستون ان کي مختصر ڪرڻ لاءِ آزاد هيون، ۽ هالينڊ ائين ڪيو. ڊچ اينٽي مني لانڊرنگ فريم ورڪ تحت ڊي اين بي رجسٽريشن رکندڙ فرمون صرف 30 جون 2025 تائين ڊچ گراهڪن جي خدمت جاري رکي سگهن ٿيون. ان کان پوءِ، هالينڊ ۾ ڪرپٽو اثاثن جون خدمتون پيش ڪرڻ لاءِ هڪ MiCA لائسنس جي ضرورت آهي.
ڪاروبار لاءِ عملي نتيجو اهو آهي ته ايم آءِ سي اي هاڻي تيار ڪرڻ لاءِ ايندڙ حڪومت ناهي. اهو لاڳو قانون آهي، عبوري رستو بند آهي، ۽ هڪ فرم جيڪا اجازت کان سواءِ ڪم ڪري رهي آهي، غير قانوني طور تي ڪم ڪري رهي آهي.
MiCA ڪرپٽو اثاثن کي ڪيئن درجه بندي ڪري ٿو
MiCA ۾ هر شيءِ درجه بندي کان پوءِ ايندي آهي، ۽ شروعات ۾ ان کي غلط سمجهڻ باقي تجزيي کي رد ڪري ٿو. ضابطو هڪ ڪرپٽو اثاثن کي قدر جي ڊجيٽل نمائندگي يا حق جي طور تي بيان ڪري ٿو جيڪو ورهايل ليجر ٽيڪنالاجي يا ساڳي ٽيڪنالاجي استعمال ڪندي اليڪٽرانڪ طور تي منتقل ۽ محفوظ ڪري سگهجي ٿو، ۽ پوءِ ان ڪائنات کي ٽن درجن ۾ ورهائي ٿو.
زمرو | هي ڇا آهي | جاري ڪندڙ تي بنيادي ذميواري |
|---|---|---|
اي-مني ٽوڪن (EMTs) | هڪ ٽوڪن جيڪو هڪ واحد سرڪاري ڪرنسي جو حوالو ڏيندي هڪ مستحڪم قدر برقرار رکڻ جو ارادو رکي ٿو، مثال طور يورو جي نالي سان ٺهيل اسٽيبل ڪوئن. | جاري ڪندڙ کي هڪ ڪريڊٽ اداري يا اليڪٽرانڪ پئسي اداري جي طور تي اختيار هجڻ گهرجي، هڪ وائيٽ پيپر شايع ڪرڻ گهرجي، حاصل ڪيل فنڊ کي محفوظ شڪل ۾ رکڻ گهرجي ۽ هولڊر جي درخواست تي ڪنهن به وقت برابر واپس وٺڻ گهرجي. |
اثاثن جي حوالي سان ٽوڪن (ARTs) | هڪ ٽوڪن جيڪو ڪنهن ٻئي قدر، حق يا انهن جي ميلاپ جو حوالو ڏئي ٿو، جهڙوڪ ڪرنسي جي ٽوڪري، ڪموڊٽيز يا ڪرپٽو اثاثن. | جاري ڪندڙ کي مخصوص اختيار جي ضرورت آهي، اثاثن جي الڳ ٿيل رزرو کي برقرار رکڻ گهرجي، پنهنجا فنڊ ۽ گورننس انتظام هجڻ گهرجن، ۽ هولڊرز کي مستقل طور تي واپسي جو حق ڏيڻ گهرجي. |
ٻيا ڪرپٽو اثاثا | دائري ۾ ٻيو سڀ ڪجهه، بشمول يوٽيلٽي ٽوڪن ۽ اهم غير پٺڀرائي ڪرپٽو اثاثن. | جاري ڪرڻ جو ڪو به اختيار ناهي، پر پيش ڪندڙ يا واپار ۾ داخلا جي خواهشمند شخص کي هڪ اڇو پيپر تيار ڪرڻ گهرجي، ان کي مجاز اختيارين کي مطلع ڪرڻ گهرجي، ان کي شايع ڪرڻ گهرجي، ۽ ايمانداري، منصفانه ۽ پيشه ورانه طور تي ڪم ڪرڻ گهرجي. |
ٻه درجي بندي جا سوال مسلسل اڀرن ٿا. پهريون اهو آهي ته ڇا ٽوڪن حقيقت ۾ هڪ مالي اوزار آهي، جنهن صورت ۾ MiCA لاڳو نٿو ٿئي ۽ پراسپيڪٽس ۽ MiFID حڪومتون ائين ڪن ٿيون؛ ESMA هدايتون جاري ڪيون آهن ته اهو جائزو ڪيئن ڪجي، ۽ اهو ٽيڪنيڪل جي بدران هڪ قانوني تجزيو آهي. ٻيو اهو آهي ته ڇا هڪ ٽوڪن جيڪو پاڻ کي يوٽيلٽي ٽوڪن طور پيش ڪري ٿو حقيقت ۾ هڪ قدر جو حوالو ڏئي ٿو ۽ تنهن ڪري اسٽيبل ڪوئن جي درجي مان هڪ ۾ اچي ٿو. ٽوڪن پيش ڪرڻ کان اڳ ٻنهي سوالن جا جواب لکت ۾، سببن سان گڏ ڏيڻ گهرجن.
CASP لائسنس: ڪنهن کي هڪ جي ضرورت آهي ۽ ان ۾ ڇا شامل آهي
هڪ ڪرپٽو-اثاثو سروس فراهم ڪندڙ هڪ اهڙو شخص آهي جنهن جو پيشو يا ڪاروبار ٽئين پارٽين کي پيشه ورانه بنيادن تي هڪ يا وڌيڪ ڪرپٽو-اثاثو خدمتون فراهم ڪري رهيو آهي، ۽ MiCA انهن خدمتن کي مڪمل طور تي لسٽ ڪري ٿو. اهي آهن: گراهڪن جي طرفان ڪرپٽو-اثاثن جي تحويل ۽ انتظاميه؛ هڪ واپاري پليٽ فارم جو آپريشن؛ فنڊن لاءِ ڪرپٽو-اثاثن جي تبادلي؛ ٻين ڪرپٽو-اثاثن لاءِ ڪرپٽو-اثاثن جي تبادلي؛ گراهڪن جي طرفان آرڊر تي عمل درآمد؛ ڪرپٽو-اثاثن جي رکڻ؛ آرڊر جي استقبال ۽ منتقلي؛ ڪرپٽو-اثاثن تي صلاح فراهم ڪرڻ؛ پورٽ فوليو انتظام فراهم ڪرڻ؛ ۽ گراهڪن جي طرفان ڪرپٽو-اثاثن جي منتقلي جون خدمتون فراهم ڪرڻ.
يونين ۾ انهن مان ڪنهن کي به اجازت کان سواءِ فراهم ڪرڻ منع آهي. اختيار ميمبر رياست جي مجاز اختياري طرفان ڏنو ويندو آهي جنهن ۾ فرم جو رجسٽرڊ آفيس آهي، ۽ اهو آفيس ميمبر رياست ۾ هجڻ گهرجي جنهن ۾ گهٽ ۾ گهٽ هڪ ڊائريڪٽر يونين ۾ رهائش پذير هجي ۽ اتي موثر انتظام هجي. هڪ ملڪ ۾ هڪ شيل ۽ ٻئي ۾ آپريشن حڪومت کي مطمئن نه ٿا ڪن.
درخواست ۾ ڇا ڏيکارڻو آهي
درخواست هڪ فارم جي بدران هڪ اهم فائل آهي. ان ۾ هر هڪ خدمت جي وضاحت ڪندڙ آپريشن جو پروگرام بيان ڪرڻ گهرجي جيڪو فرم مهيا ڪرڻ جو ارادو رکي ٿو، گورننس انتظام ۽ انتظامي اداري جي سڃاڻپ، تجربو ۽ شهرت، قابليت واري هولڊنگز سان شيئر هولڊرز جي سڃاڻپ، اندروني ڪنٽرول ميڪانيزم ۽ خطري جي انتظام جي طريقيڪار، ۽ ڪاروباري تسلسل لاءِ انتظامات. اهو ڏيکارڻ گهرجي ته فرم احتياطي حفاظتي قدمن کي پورو ڪري ٿي، جيڪي گهٽ ۾ گهٽ سرمائي جي انگ جي حوالي سان مقرر ڪيا ويا آهن جيڪي سروس ڪلاس جي لحاظ کان مختلف آهن يا گذريل سال جي مقرر ڪيل اوور هيڊز جي چوٿين تائين، جيڪو به وڌيڪ هجي، ۽ جيڪو پنهنجي فنڊ يا انشورنس پاليسي ذريعي مطمئن ٿي سگهي ٿو جيڪو ضابطن جي شرطن کي پورو ڪري ٿو.
خدمت جي مخصوص گهرجون مٿي تي آهن. هڪ نگهبان وٽ هڪ حراستي پاليسي هجڻ گهرجي، ڪلائنٽ اثاثن کي پنهنجي کان الڳ ڪرڻ گهرجي، ۽ ان جي ڪنٽرول ۾ ڪنهن واقعي جي ڪري منسوب ڪرپٽو اثاثن جي نقصان لاءِ گراهڪن کي ذميوار هجڻ گهرجي. هڪ واپاري پليٽ فارم ۾ آپريٽنگ قاعدا، شفاف داخلا معيار، واپار کان اڳ ۽ واپار کان پوءِ شفافيت ۽ منظم واپاري نظام هجڻ گهرجن. آرڊر جاري ڪندڙ هڪ فرم وٽ بهترين عملدرآمد پاليسي هجڻ گهرجي. صلاح ڏيڻ يا پورٽ فوليو کي منظم ڪرڻ واري فرم کي مناسبيت جو جائزو وٺڻ گهرجي ۽ ان وٽ ضروري علم ۽ قابليت سان عملو هجڻ گهرجي.
پوءِ عمل جي ذميداري سڀني تي لاڳو ٿئي ٿي: گراهڪن جي بهترين مفادن ۾ ايمانداري، منصفانه ۽ پيشه ورانه طريقي سان ڪم ڪرڻ، منصفانه ۽ واضح مواصلات جيڪي گمراھ ڪندڙ نه هجن، مفادن جي ٽڪراءَ جي سڃاڻپ ۽ انتظام، شڪايتن کي سنڀالڻ جو طريقو، ۽ آئوٽ سورسنگ تي ضابطا جيڪي لائسنس يافته فرم تي ذميواري ڇڏيندا آهن.
لائسنس ڪا رسم ناهي جيڪا مڪمل ٿيل فارم مان نڪرندي آهي. اهو هڪ جائزو آهي ته ڇا ڪو ڪاروبار مالي خدمتن جي معيارن تي هلائي سگهجي ٿو، ۽ اهي فرمون جيڪي درخواست کي آپريشنل جي بدران دستاويزي مشق طور سمجهن ٿيون، اهي هڪ سال ريگيوليٽر سان خط و ڪتابت ۾ گذارين ٿيون.
اسٽيبل ڪوئنز: راڄ جو سخت ترين حصو
MiCA اسٽيبل ڪوئنز کي سسٽماتي صلاحيت سان ڪيٽيگري طور سمجهي ٿو ۽ انهن کي ان مطابق منظم ڪري ٿو. هڪ اي-مني ٽوڪن صرف هڪ ڪريڊٽ اداري يا هڪ مجاز اليڪٽرانڪ پئسي اداري طرفان جاري ڪري سگهجي ٿو. اهو وصول ٿيل فنڊ جي مقابلي ۾ جاري ڪيو وڃي، هولڊرز کي ڪنهن به وقت ۽ ظاهري قيمت تي واپسي جو حق هجڻ گهرجي، ۽ هولڊنگز تي ڪو به سود ادا نه ڪيو وڃي. هڪ اثاثن جي حوالي سان ٽوڪن کي پنهنجي اختيار جي ضرورت آهي، صرف يونين ۾ قائم ڪيل قانوني شخص يا هڪ مجاز ڪريڊٽ اداري کي ڏني وئي آهي.
ART جاري ڪندڙن کي اثاثن جو هڪ اهڙو رزرو برقرار رکڻ گهرجي جيڪو انهن جي پنهنجي اثاثن کان الڳ هجي، ٻين ٽوڪن جي رزرو کان الڳ رکيو وڃي، هڪ قابليت رکندڙ نگهبان سان تحويل ۾ رکيو وڃي ۽ گهٽ ۾ گهٽ خطري سان صرف انتهائي مائع مالي اوزارن ۾ سيڙپڪاري ڪئي وڃي. انهن کي رزرو جي رقم ۽ جوڙجڪ شايع ڪرڻ گهرجي، هڪ واضح ريڊيمپشن پاليسي هجڻ گهرجي، ۽ رزرو جي حوالي سان حساب ڪيل پنهنجا فنڊ رکڻ گهرجن. ٻئي درجا وڌايل گهرجن جي تابع آهن جتي ٽوڪن ضابطي ۾ حد جي حوالي سان اهم ٿي ويندو آهي، جنهن وقت ART جاري ڪندڙن جي نگراني يورپي بينڪنگ اٿارٽي ڏانهن منتقل ٿيندي آهي.
هڪ ٻي پابندي آهي جيڪا ٽوڪن جي بدران ڪاروباري ماڊلز کي پڪڙي ٿي. هڪ ٽوڪن جيڪو ڪرنسي جو حوالو ڏئي ٿو جيڪا EU ڪرنسي ناهي، جيڪا وڏي پيماني تي مٽاسٽا جي ذريعن طور استعمال ٿئي ٿي، ٽرانزيڪشن جي مقدار تي ڪيپس جي تابع ٿي ويندي آهي، ۽ جيڪڏهن اهي ڪيپس وڌي وڃن ته جاري ڪرڻ کي معطل ڪيو وڃي. ڪنهن به ڪاروبار جي منصوبابندي ڪندڙ ادائيگي جي پيداوار هڪ غير يورو اسٽيبل ڪوئن تي ٺهيل آهي، ان کي ٺاهڻ کان اڳ ان پابندي کي ماڊل ڪرڻ جي ضرورت آهي.
وائيٽ پيپر، مارڪيٽنگ ۽ مارڪيٽ جي بدسلوڪي
ڪرپٽو-اثاثو وائيٽ پيپر ايم آءِ سي اي جو مرڪزي ظاهر ڪرڻ وارو دستاويز آهي، ۽ اهو مارڪيٽنگ بروشر جي بدران هڪ منظم اوزار آهي. ان ۾ پيش ڪندڙ يا جاري ڪندڙ، منصوبي، ڪرپٽو-اثاثو ۽ ان سان ڳنڍيل حقن ۽ ذميدارين، بنيادي ٽيڪنالاجي، ۽ خطرن کي بيان ڪرڻ گهرجي، ۽ ان ۾ اتفاق راءِ جي ميڪانيزم جي مکيه خراب ماحولياتي ۽ موسمياتي اثرن تي هڪ بيان شامل هجڻ گهرجي. معلومات منصفانه، واضح ۽ گمراهه ڪندڙ نه هجڻ گهرجي، ۽ انتظامي اداري کي اهو بيان ڪرڻ گهرجي ته وائيٽ پيپر ضابطن جي تعميل ڪري ٿو.
گھڻن ڪرپٽو اثاثن لاءِ وائيٽ پيپر کي مجاز اختياريءَ کي مطلع ڪيو ويندو آهي بجاءِ ان جي ته ان جي منظوري ڏني وڃي، جيڪو هڪ پراسپيڪٽس کان هڪ معنيٰ خيز فرق آهي: پويان لڪائڻ لاءِ ڪا به منظوري ناهي، ۽ غلط يا گمراهه ڪندڙ معلومات جي ذميواري پيش ڪندڙ ۽ ان جي انتظامي اداري تي آهي. گمراهه ڪندڙ وائيٽ پيپر جي نتيجي ۾ نقصان برداشت ڪندڙ هولڊرز کي نقصان جي دعويٰ ڪرڻ جو حق آهي، ۽ ضابطو ان ذميواري کي خارج ڪرڻ جي اجازت نٿو ڏئي.
مارڪيٽنگ ڪميونيڪيشن کي اهڙي طرح سڃاڻپ لائق هجڻ گهرجي، وائيٽ پيپر سان مطابقت هجڻ گهرجي، ۽ اهو بيان ڪرڻ گهرجي ته وائيٽ پيپر ڪٿي ملي سگهي ٿو. عوامي پيشڪش ۾ پرچون خريد ڪندڙن کي عام طور تي هڪ مقرر مختصر عرصي اندر، بغير ڪنهن چارج جي ۽ بغير ڪنهن سبب جي واپسي جو حق استعمال ڪرڻ جي قابل هوندو آهي، جيستائين اثاثو واپار ۾ داخل نه ڪيو وڃي.
ٽائيٽل VI هڪ مارڪيٽ جي غلط استعمال جي نظام کي لاڳو ڪري ٿو جيڪو مالي اوزارن جي نموني تي ٺهيل آهي: جاري ڪندڙن تي هڪ فرض آهي ته اهي جلد کان جلد اندروني معلومات ظاهر ڪن، اندروني ڊيلنگ تي پابندي ۽ اندروني معلومات جي غير قانوني ظاهر تي پابندي، ۽ مارڪيٽ جي هٿ چراند تي پابندي. پيشه ورانه طور تي ٽرانزيڪشن کي ترتيب ڏيڻ يا عمل ڪرڻ وارن ماڻهن وٽ مشڪوڪ آرڊر ۽ ٽرانزيڪشن کي ڳولڻ ۽ رپورٽ ڪرڻ لاءِ سسٽم هجڻ گهرجن. غير منظم ماحول مان ايندڙ فرمون هن حصي کي گهٽ سمجهنديون آهن، ۽ اهو آهي جتي ڪنهن به نئين نظام ۾ پهرين لاڳو ڪندڙ ڪارروائي عام طور تي ٿيندي آهي.
هالينڊ ۾ MiCA ضابطو: AFM، DNB ۽ 30 جون 2025 تي ڇا تبديل ٿيو
MiCA سڌو سنئون لاڳو ٿئي ٿو، پر اهو قابل اختيارين ۽ لاڳو ڪندڙ مشينري جي نامزدگي کي قومي قانون تي ڇڏي ٿو. هالينڊ ۾ اهو Uitvoeringswet verording cryptoactiva پاران ڪيو ويندو آهي، جيڪو حڪومت کي Wet op het financieel toezicht ۾ سلاٽ ڪري ٿو ۽ ڪم کي ٻن نگرانن جي وچ ۾ ورهائي ٿو.
AFM ڪرپٽو-اثاثو سروس فراهم ڪندڙن لاءِ لائسنسنگ اٿارٽي آهي ۽ وائيٽ پيپر جي ذميدارين سميت، عمل جي گهرجن جي گهڻي حد تائين جاري نگراني کي انجام ڏئي ٿو. DNB اثاثن جي حوالي سان ۽ اي-مني ٽوڪن جاري ڪندڙن جي نگراني ڪري ٿو، لائسنس يافته سروس فراهم ڪندڙن جي جاري احتياطي نگراني کي استعمال ڪري ٿو، ۽ انهن ۾ قابليت واري هولڊنگز جي تجويز ڪيل حصول جو جائزو وٺي ٿو. ٻنهي اختيارين وٽ لاڳو ڪندڙ اختيار آهن جيڪي ڊچ مالي نگراني تي لاڳو ٿين ٿا، جن ۾ هدايتون، ڏنڊ جي ادائيگي، انتظامي جرمانا ۽ لائسنس جي واپسي شامل آهن، ۽ AFM مجاز فرمن جو هڪ عوامي رجسٽر برقرار رکي ٿو.
30 جون 2025 تي عبوري حڪومت جو خاتمو فيصلو ڪندڙ ڊچ تاريخ هئي. اهي فرمون جيڪي مني لانڊرنگ مخالف فريم ورڪ تحت ڊي اين بي رجسٽريشن رکي چڪيون هيون، اهي صرف ان وقت تائين ان تي ڀروسو ڪري سگهن ٿيون، ۽ ڊچ قانون ساز اداري ضابطي جي اجازت ڏنل مڪمل عبوري مدت کي استعمال نه ڪرڻ جو انتخاب ڪيو. هڪ فرم جيڪا اڃا تائين پراڻي رجسٽريشن جي بنياد تي ڪم ڪري رهي آهي، گريس پيريڊ ۾ ناهي.
MiCA Wwft جي چوٽي تي ويٺو آهي، اهو ان کي تبديل نٿو ڪري.
هڪ MiCA لائسنس ڪنهن به فرم جي ذميدارين کي دهشتگردي جي مالي مدد جي قانون (Wwft) جي تحت ادا نٿو ڪري. ڪرپٽو اثاثن جي سروس فراهم ڪندڙ پابند ادارا رهندا آهن: انهن کي گراهڪ جي واجبي محنت ڪرڻ گهرجي، فنڊ جو ذريعو قائم ڪرڻ گهرجي جتي خطري جي پروفائل جي ضرورت هجي، خطري جي بنياد تي ٽرانزيڪشن جي نگراني ڪرڻ گهرجي، ۽ فنانشل انٽيليجنس يونٽ هالينڊ کي غير معمولي ٽرانزيڪشن جي رپورٽ ڪرڻ گهرجي. ڊچ حڪومت کي مشڪوڪ ٽرانزيڪشن جي بدران غير معمولي ٽرانزيڪشن جي رپورٽنگ جي ضرورت آهي، جيڪا ڪيترن ئي ٻين دائري اختيار جي ڀيٽ ۾ گهٽ حد آهي ۽ هالينڊ کان ٻاهر ايندڙ فرمن لاءِ غلطي جو بار بار ذريعو آهي.
ٻنهي نظامن جو الڳ الڳ جائزو ورتو ويندو آهي ۽ هڪ فرم هڪ جي تعميل ڪري سگهي ٿي ۽ ٻئي جي خلاف ورزي ڪري سگهي ٿي. هالينڊ ۾ مني لانڊرنگ جي ضابطن لاءِ اسان جي مڪمل گائيڊ گراهڪ جي واجب الادا ۽ رپورٽنگ جي ذميوارين کي تفصيل سان بيان ڪري ٿي.
ڇا MiCA ڍڪي نه ٿو
ٽي استثنا تجارتي طور تي اهم آهن، ۽ هر هڪ ان کان وڌيڪ تنگ آهي جيترو اهو پهريون ڀيرو نظر اچي ٿو.
غير فنجيبل ٽوڪن. MiCA ڪرپٽو اثاثن تي لاڳو نٿو ٿئي جيڪي منفرد آهن ۽ ٻين ڪرپٽو اثاثن سان گڏ فنجيبل نه آهن. اهو خارج ٿيڻ ليبل جي بدران مواد جي ذريعي طئي ڪيو ويندو آهي: ٽوڪن جي هڪ وڏي سيريز يا مجموعو جاري ڪرڻ کي هڪ اشارو طور سمجهيو ويندو آهي ته انفرادي شيون حقيقت ۾ فنجيبل آهن، ۽ هڪ منفرد اثاثن ۾ جزوي مفاد پاڻ ۾ منفرد نه آهن. هڪ NFT جيڪو مالي اوزار وانگر حق ڏئي ٿو، يا جيڪو ادائيگي جي هڪ ذريعو طور ڪم ڪري ٿو، ان جو تجزيو لاڳو ٿيل نظام جي تحت ڪيو ويندو آهي بجاءِ ضابطي کان ٻاهر ڇڏڻ جي. هالينڊ ۾ NFT ملڪيت جي حقن تي اسان جو مضمون ڍڪي ٿو ته NFT ڊچ سول قانون جي تحت ڇا ڪري ٿو ۽ ڇا نٿو پهچائي.
مڪمل طور تي غير مرڪزي انتظام. جتي هڪ ڪرپٽو-اثاثو سروس مڪمل طور تي غير مرڪزي انداز ۾ ڪنهن به وچولي کان سواءِ مهيا ڪئي ويندي آهي، اتي MiCA لاڳو نه ٿيندو آهي. عملي طور تي تمام گهٽ انتظام ان وضاحت کي پورا ڪن ٿا. هڪ فرنٽ اينڊ انٽرفيس، هڪ گورننس ٽوڪن جيڪو هڪ ننڍڙي گروپ ۾ مرڪوز آهي، هڪ بنياد جيڪو پروٽوڪول کي برقرار رکي ٿو، يا هڪ ٽيم جيڪا معاهدن کي اپ گريڊ ڪري سگهي ٿي، اهي سڀ هڪ سڃاڻپ ڪندڙ شخص ڏانهن اشارو ڪن ٿا جيڪو هڪ خدمت فراهم ڪري ٿو. هڪ منصوبي کي غير مرڪزي فنانس جي طور تي ليبل ڪرڻ هڪ تجزيو ناهي، ۽ يورپي ڪميشن کي چيو ويو آهي ته ڇا وقف ٿيل ضابطن جي ضرورت آهي ان بابت رپورٽ ڪري.
ٽيڪسيشن. MiCA هڪ ريگيوليٽري اوزار آهي ۽ ان بابت ڪجهه به نٿو چوي ته ڪرپٽو اثاثن تي ڪيئن ٽيڪس لڳايو وڃي ٿو؛ اهو قومي رهي ٿو. هالينڊ ۾، خانگي فردن جي هولڊنگز کي عام طور تي بچت ۽ سيڙپڪاري مان آمدني جي ضابطن تحت ڊيل ڪيو ويندو آهي، ۽ ڪاروبار تي عام ڪارپوريٽ ضابطن تحت ٽيڪس لڳايو ويندو آهي، پر لاڳو شرحون، حدون ۽ سمجھيل واپسي جو طريقو سال کان سال تبديل ٿيندو آهي ۽ في الحال سڌارا هيٺ آهن. اسان ٽيڪس جي جوڙجڪ تي صلاح نه ٿا ڏيون: پوزيشن کي ٽيڪس صلاحڪار سان تصديق ڪيو وڃي يا بيلسٽنگ ڊينسٽ جي موجوده هدايتن جي خلاف جانچيو وڃي ان کان اڳ جو ان تي ڀروسو ڪيو وڃي. الڳ الڳ نوٽ ڪريو ته، 1 جنوري 2026 کان، انتظامي تعاون تي EU هدايتن جي تحت ڪرپٽو اثاثن جي سروس فراهم ڪندڙن لاءِ ذميوارين جي رپورٽنگ قومي ٽيڪس اختيارين کي ٽرانزيڪشن ڊيٽا فيڊ ڪري ٿي، تنهن ڪري عملي مفروضو ته هولڊنگز پوشيده آهن هاڻي برقرار نه رهي.
ضابطا جيڪي MiCA سان گڏ ويٺا آهن
MiCA جي تعميل پاڻ ۾ تعميل ناهي. چار ٻيا اوزار سڌو سنئون لائسنس يافته ڪرپٽو ڪاروبار تي اثر انداز ٿين ٿا، ۽ هر هڪ جو پنهنجو ٽائيم ٽيبل ۽ پنهنجو سپروائيزر آهي.
فنڊز جي منتقلي جي ضابطي جي ٻيهر ترتيب، ريگيوليشن (EU) 2023/1113، 30 ڊسمبر 2024 کان لاڳو ٿي چڪو آهي ۽ سفري قاعدي کي ڪرپٽو ۾ آڻيندو آهي. ڪرپٽو اثاثن جي منتقلي سان گڏ شروعات ڪندڙ ۽ فائدو حاصل ڪندڙ بابت معلومات هجڻ گهرجي، وصول ڪندڙ فراهم ڪندڙ کي چيڪ ڪرڻ گهرجي ته اهو موجود آهي، ۽ خود ميزباني ڪيل والٽس سان منتقلي هڪ حد کان مٿي اضافي تصديق جي فرضن کي راغب ڪري ٿي. هي هڪ آپريشنل گهرج آهي جيڪا ٽرانزيڪشن سسٽم کي متاثر ڪري ٿي، پاليسي دستاويز نه، ۽ اهو پهرين شين مان هڪ آهي جيڪو هڪ سپروائيزر جانچ ڪندو.
ڊجيٽل آپريشنل ريزيلينس ايڪٽ، ريگيوليشن (EU) 2022/2554، 17 جنوري 2025 کان لاڳو ٿيو آهي ۽ ڪرپٽو-اثاثو سروس فراهم ڪندڙن ۽ اثاثن جي حوالي سان ٽوڪن جي جاري ڪندڙن کي ڍڪيندو آهي. ان لاءِ هڪ ICT خطري جي انتظام جو فريم ورڪ، اهم ICT سان لاڳاپيل واقعن جي درجه بندي ۽ رپورٽنگ، ڊجيٽل آپريشنل ريزيلينس ٽيسٽنگ، ۽ ICT ٽئين پارٽي فراهم ڪندڙن سان معاهدي جي انتظامن جو رجسٽر، انهن انتظامن ۾ مخصوص معاهدي جي شرطن سان گڏ گهربل آهي. اهي فرمون جيڪي پنهنجي بنيادي پليٽ فارم کي آئوٽ سورس ڪيو آهي انهن کي معلوم ٿيندو ته DORA انهن معاهدن تائين پهچي ٿو جيڪي انهن سال اڳ دستخط ڪيا هئا.
يورپي يونين جي مني لانڊرنگ مخالف پيڪيج تصوير کي وڌيڪ مضبوط ڪري ٿو. نئون مني لانڊرنگ مخالف ضابطو 10 جولاءِ 2027 کان لاڳو ٿئي ٿو ۽ قومي عمل درآمد جي بدران سڌو سنئون لاڳو ٿيندو، ۽ فرينڪفرٽ ۾ هڪ نئون يورپي يونين اختيار ڪجهه وڌيڪ خطري واري ڪراس بارڊر فرمن جي سڌي نگراني ڪندو، جنهن ۾ ڪرپٽو به شامل آهي. ان وقت تائين Wwft حڪومت ڪندو رهندو.
آخرڪار، عام ضابطا لاڳو ٿيڻ بند نه ٿا ڪن ڇاڪاڻ ته هڪ ڪاروبار ورهايل ليجر ٽيڪنالاجي تي ٺهيل آهي. GDPR ذاتي ڊيٽا کي سنڀاليندو آهي، جنهن ۾ غير تبديلي ۽ ختم ڪرڻ جي حق جي وچ ۾ تڪرار شامل آهي، جنهن کي رازداري بيان جي بدران سسٽم ڊيزائن ۾ حل ڪرڻ جي ضرورت آهي. صارفين جي تحفظ جو قانون پرچون گراهڪن تي لاڳو ٿئي ٿو. معاهدو ۽ ملڪيت جو قانون اهو طئي ڪري ٿو ته هڪ ٽوڪن هولڊر اصل ۾ ڇا رکي ٿو، جيڪو گهڻو ڪري مارڪيٽنگ جي تجويز کان گهٽ هوندو آهي. اسان جا آئي ٽي قانون گائيڊ انهن اوورليپنگ راڄن سان ڊيل ڪن ٿا.
اجازت ڏيڻ جو هڪ عملي رستو
اهي فرمون جيڪي عمل کي موثر طريقي سان پورو ڪن ٿيون، ڇا اهي هالينڊ ۾ MiCA ضابطن تحت درخواست ڏئي رهيون آهن يا يونين ۾ ڪٿي به، ساڳئي ترتيب تي عمل ڪنديون آهن.
هڪ تحريري درجه بندي تجزيي سان شروع ڪريو. قائم ڪريو، سروس بائي سروس ۽ ٽوڪن بائي ٽوڪن، ڇا هر سرگرمي MiCA اندر هڪ ڪرپٽو-اثاثو سروس آهي، ڇا ڪو ٽوڪن هڪ مالي اوزار آهي، هڪ ART يا هڪ EMT، ۽ ڪهڙي ميمبر رياست گهر رياست هوندي. اهو پوري درخواست ۽ هر بعد جي گهرج کي طئي ڪري ٿو، ۽ اهو دستاويز آهي جيڪو هڪ ريگيوليٽر پهريان طلب ڪندو.
پوءِ درخواست ڏيڻ کان اڳ گورننس جي فرق کي بند ڪريو. گھڻا انڪار ۽ گھڻي دير ٽيڪنالاجي جي بدران ماڻھن ۽ ڪنٽرول سان لاڳاپيل آھن: ھڪ انتظامي ادارو جنھن وٽ مالي خدمتن جو تجربو نه ھجي، ھڪ تعميل جو ڪم جيڪو تجارتي پاسي کي رپورٽ ڪري، شيئر ھولڊر جن جي آخري ملڪيت جو ثبوت نه ٿو ڏئي سگھجي، يا ھڪ آئوٽ سورسنگ جو بندوبست جيڪو فرم کي ڪنٽرول استعمال ڪرڻ جي قابل نه ٿو ڇڏي. انھن کي درست ڪرڻ ۾ مھينا لڳن ٿا، تنھنڪري انھن کي شروعات ۾ سڃاڻو بجاءِ سپروائيزر جي سوال جي جواب ۾.
اپليڪيشن سان متوازي طور تي آپريشنل فريم ورڪ ٺاهيو: حراست ۽ اثاثن جي الڳ ڪرڻ جون پاليسيون، مفادن جي ٽڪراءَ جي پاليسي، شڪايتن جو طريقيڪار، جتي لاڳاپيل هجي بهترين عملدرآمد، ڪاروباري تسلسل، DORA پاران گهربل ICT خطري جو فريم ورڪ، سفري قاعدن تي عمل درآمد، ۽ Wwft گراهڪ جي ڊيو ڊيليجنس ۽ ٽرانزيڪشن مانيٽرنگ انتظام. انهن کي ڪم ڪندڙ طريقيڪار جي طور تي جانچيو ويندو آهي، دستاويزن جي طور تي نه، تنهن ڪري لائسنس جاري ٿيڻ کان اڳ سسٽم ڪم ڪرڻ گهرجن.
آخرڪار، احتياطي پوزيشن کي هڪ زنده رڪاوٽ طور سمجهو. پنهنجي فنڊ کي مسلسل برقرار رکڻ گهرجي، صرف درخواست تي ثبوت نه ڏنو وڃي، ۽ حساب ڪتاب فرم جي مقرر ڪيل اوور هيڊز سان هلندو آهي. جتي سمارٽ معاهدن جو ٽيڪنيڪل آڊٽ خطري جي فريم ورڪ جو حصو بڻجي ٿو، ان کي جلد ڪمشن ڪريو: اصلاح، آڊٽ نه، اهو آهي جيڪو وقت وٺندو آهي.
تجارتي طور تي ڪهڙي اجازت جي قيمت آهي
ايم آءِ سي اي لاءِ تجارتي دليل پاسپورٽنگ آهي. هڪ ميمبر رياست ۾ اختيار ڪيل هڪ فرم پنهنجي گهر جي نگران ذريعي نوٽيفڪيشن جي طريقيڪار کان پوءِ، سڄي يونين ۾ پنهنجي لائسنس ۾ شامل خدمتون مهيا ڪري سگهي ٿي، هڪ شاخ قائم ڪندي يا سرحد پار خدمتون فراهم ڪندي. هر ملڪ ۾ لائسنس جي جاءِ تي، هڪ اختيار، هڪ نگران، سنگل مارڪيٽ ۾ ضابطن جو هڪ سيٽ.
ٻيو اثر مخالف ڌرين تائين رسائي آهي. بينڪن، ادائيگي ادارن ۽ ادارتي سيڙپڪارن تاريخي طور تي غير منظم ڪرپٽو فرمن کان پنهنجو فاصلو رکيو آهي، گهڻو ڪري ڇاڪاڻ ته انهن جا پنهنجا نگران انهن کان توقع ڪندا هئا. هڪ لائسنس بينڪنگ لاڳاپن، حراست جي انتظامن ۽ تقسيم جي ڀائيواري بابت گفتگو کي تبديل ڪري ٿو، ۽ اهو اڪثر ڪري عملي سبب آهي جيڪو هڪ فرم لاڳو ڪري ٿي.
هڪ لاڳاپيل قيمت آهي، ۽ فرمن کي ان جي ايمانداري سان قيمت ڏيڻ گهرجي. اختيار جاري سرمائي جي گهرج، رپورٽنگ، آڊٽ، هڪ تعميل فنڪشن ۽ نگران مصروفيت آڻيندو آهي. هڪ ننڍڙي آپريٽر لاءِ اها قيمت منظم سرگرمي جي قيمت کان وڌيڪ ٿي سگهي ٿي، ۽ صحيح جواب ٿي سگهي ٿو ته خدمت جي آڇ کي محدود ڪيو وڃي، هڪ مجاز فرم جي هڪ ڳنڍيل ايجنٽ جي طور تي ڪم ڪيو وڃي، يا ٻيهر جوڙجڪ ڪئي وڃي ته جيئن منظم سرگرمي هڪ پارٽنر سان گڏ هجي. اهو فيصلو شروعات ۾ جان بوجھ ڪري وٺڻ آسان آهي جڏهن ته درخواست بند ٿي وئي آهي.
MiCA پرچون گراهڪن کي ڇا ڏئي ٿو
هي ضابطو فرمن لاءِ لکيو ويو آهي، پر اهو اهڙا حق پيدا ڪري ٿو جن تي انفرادي هولڊر ڀروسو ڪري سگهن ٿا، ۽ اهي حق تڪرار کان اڳ ڄاڻڻ جي لائق آهن بجاءِ تڪرار کان پوءِ.
پهريون ظاهر ڪرڻ آهي. يونين ۾ عوام کي پيش ڪيل ڪنهن به ڪرپٽو اثاثن يا واپار لاءِ داخل ڪيل هڪ شايع ٿيل وائيٽ پيپر هجڻ گهرجي، ۽ پيش ڪندڙ هڪ هولڊر کي نقصان پهچائڻ جو ذميوار آهي جيڪو نقصان برداشت ڪري ٿو ڇاڪاڻ ته اهو وائيٽ پيپر نامڪمل، غير منصفانه، غير واضح يا گمراهه ڪندڙ هو. اهو ذميواري معاهدي ذريعي خارج نه ٿي ڪري سگهجي، ۽ اهو لاڳو ٿئي ٿو ته مجاز اختيار دستاويز جو جائزو ورتو يا نه. جتي هڪ اثاثو وائيٽ پيپر کان سواءِ ترقي ڪئي وڃي ٿي، اهو پاڻ ۾ هڪ مضبوط اشارو آهي ته پيشڪش حڪومت کان ٻاهر آهي ۽ پروموٽر نگراني کان ٻاهر آهي.
ٻيو ڪلائنٽ اثاثن جو تحفظ آهي. هڪ نگهبان کي ڪلائنٽ جي ڪرپٽو اثاثن کي پنهنجي کان الڳ رکڻ گهرجي، هر ڪلائنٽ جي پوزيشن جو رجسٽر رکڻ گهرجي، ۽ ڪلائنٽ کي ڪرپٽو اثاثن جي نقصان يا رسائي جي ذريعن جي نقصان لاءِ ذميوار هوندو جتي نقصان ان جي ڪنٽرول ۾ ڪنهن واقعي جي ڪري ٿئي ٿو. ذميواري گم ٿيل اثاثن جي مارڪيٽ ويليو تائين محدود آهي. هي پوئين پوزيشن تي هڪ مادي بهتري آهي، جنهن ۾ هڪ ناڪام پليٽ فارم جو گراهڪ هڪ غير محفوظ قرضدار هو جنهن وٽ هڪ معاهدي جي دعويٰ هئي ۽ ٻيو ڪجهه به نه.
ٽيون ريڊيمپشن آهي. اي-مني ٽوڪن ۽ اثاثن جي حوالي سان ٽوڪن جي هولڊرز کي ڪنهن به وقت ريڊيمپشن ڪرڻ جو قانوني حق آهي، EMTs جي برابر ۽ ARTs جي ريڊيمپشن پاليسي جي مطابق، ۽ ٻنهي تي ڪو به سود پيش نه ٿو ڪري سگهجي. هڪ پراڊڪٽ جيڪو اسٽيبل ڪوئن جي طور تي مارڪيٽ ڪيو ويو آهي جيڪو پيداوار ادا ڪري ٿو، يا جيڪو ريڊيمپشن کي ڪجهه ونڊوز يا ڪجهه هولڊرز تائين محدود ڪري ٿو، اهو حڪومت اندر ڪم نٿو ڪري.
چوٿون حق ڪڍڻ جو آهي. هڪ پرچون هولڊر جيڪو ART يا EMT کان سواءِ هڪ ڪرپٽو-اثاثو سڌو سنئون ڪنهن پيش ڪندڙ کان خريد ڪري ٿو، جتي اثاثو واپار لاءِ داخل نه ڪيو ويو آهي، عام طور تي هڪ مختصر مقرر مدت اندر بغير ڪنهن چارج جي ۽ سبب ڏيڻ جي واپس وٺي سگهي ٿو. فرم کي خريد ڪندڙن کي ان حق بابت ٻڌائڻ گهرجي.
آخرڪار، هر بااختيار سروس فراهم ڪندڙ کي شڪايتن جي طريقيڪار کي هلائڻ گهرجي جيڪو شڪايتن کي مفت ۽ بروقت طريقي سان سنڀاليندو، ۽ ان کي شايع ڪرڻ گهرجي. جتي شڪايت حل نه ٿيندي آهي، عام ڊچ رستا کليل رهندا آهن، جن ۾ حصو وٺندڙ فرمن لاءِ مالي خدمتون شڪايتون انسٽيٽيوٽ ۽ سول عدالتون شامل آهن. ان مان ڪو به ڪرپٽو اثاثن کي محفوظ سيڙپڪاري نٿو بڻائي، ۽ MiCA اهو نٿو چوي ته: ضابطو رويي ۽ ظاهر ڪرڻ کي سنڀاليندو آهي، اثاثن جي قيمت کي نه.
لاڳو ڪرڻ، سزائون ۽ حڪومت کان ٻاهر ڪم ڪرڻ جو خطرو
ايم آءِ سي اي ميمبر رياستن کان مطالبو ڪري ٿو ته اهي پنهنجن نگرانن کي اختيارن جو هڪ عام سيٽ ڏين ۽ انتظامي سزائون مهيا ڪن جيڪي اثرائتي، متناسب ۽ قائل ڪندڙ هجن. قانوني ماڻهن لاءِ ضابطو گهٽ ۾ گهٽ وڌ ۾ وڌ ڏنڊ مقرر ڪري ٿو جيڪي ميمبر رياستن کي گهٽ ۾ گهٽ دستياب ڪرڻ گهرجن، هڪ مقرر رقم ۽ ڪل سالياني ٽرن اوور جي سيڪڙو جي طور تي ظاهر ڪيا وڃن، جنهن ۾ وڌيڪ انگ لاڳو ٿئي ٿو، ۽ فيصد خلاف ورزي جي سنگيني سان وڌي ٿو. فردن لاءِ، بشمول انتظامي اداري جي ميمبرن، انتظامي ڪمن کي منعقد ڪرڻ کان ڏنڊ ۽ عارضي پابنديون موجود آهن.
ڏنڊن سان گڏ، نگران ڪنهن فرم کي حڪم ڏئي سگهن ٿا ته هو ڪنهن ڪرپٽو اثاثن جي مارڪيٽنگ کي روڪي، معطل ڪري يا منع ڪري، واپار کي معطل ڪري، ڪنهن فرم کي اصلاحي معلومات شايع ڪرڻ جي ضرورت ڪري، ۽ اختيار واپس وٺي. اهي فرم جي نالي سان فيصلا پڻ شايع ڪري سگهن ٿا، جيڪو بينڪنگ لاڳاپن تي منحصر ڪاروبار لاءِ اڪثر ڪري وڌيڪ نقصانڪار نتيجو هوندو آهي.
هالينڊ ۾ اهي اختيار Wet ophet financieel toezicht جي لاڳو ڪندڙ فريم ورڪ ذريعي استعمال ڪيا ويندا آهن، جيڪو AFM ۽ DNB کي هدايتون جاري ڪرڻ، ڏنڊ جي ادائيگي سان مشروط حڪم لاڳو ڪرڻ، انتظامي جرمانو لاڳو ڪرڻ ۽ لائسنس واپس وٺڻ جي صلاحيت ڏئي ٿو، فيصلا اعتراض لاءِ کليل آهن ۽ پوءِ انتظامي عدالتن ۾ اپيل ڪرڻ لاءِ. الڳ الڳ، گهربل اختيار کان سواءِ ڪرپٽو اثاثن جون خدمتون فراهم ڪرڻ صرف هڪ انتظامي معاملو ناهي: پابندي اقتصادي ڏوهن جي قانون سازي ذريعي لاڳو ٿي سگهي ٿي، ۽ لائسنس کان سواءِ ڪم ڪندڙ هڪ فرم پنهنجي ڊائريڪٽرن کي ذاتي طور تي به بي نقاب ڪري ٿي.
عملي خطرا ريگيوليٽرن کان ٻاهر وڌن ٿا. غير مجاز معاهدي کي چئلينج ڪري سگهجي ٿو، بينڪون اڪائونٽ بند ڪري ڇڏينديون آهن جڏهن اهي پوزيشن کي ڳوليندا آهن، ۽ هڪ غير لائسنس يافته تاريخ پهرين شيءِ آهي جيڪا هڪ سپروائيزر بعد ۾ درخواست ڏيڻ تي جانچيندو آهي. ڪنهن به پوزيشن کي جلد باقاعده ڪرڻ جي قيمت هڪ دفاع جي قيمت کان مسلسل گهٽ آهي.
MiCA ريگيوليشن بابت اڪثر پڇيا ويندڙ سوال
هيٺ ڏنل سوال گهڻو ڪري ڪاروبار ۽ سيڙپڪارن کان ايندا آهن جيڪي اهو طئي ڪندا آهن ته ضابطي جو عملي طور تي ڇا مطلب آهي.
ڇا MiCA NFTs ۽ DeFi تي لاڳو ٿئي ٿو؟
هي هڪ اهڙو نقطو آهي جنهن لاءِ ٿوري نفاست جي ضرورت آهي. MiCA عام طور تي NFTs کي ڍڪيندو ناهي جيڪي حقيقي طور تي هڪ قسم جا ۽ غير فنجيبل آهن، ڊجيٽل آرٽ جي هڪ منفرد ٽڪري وانگر. بهرحال، جڏهن NFTs هڪ وڏي، مٽاسٽا واري سيريز ۾ جاري ڪيا ويندا آهن، انهن کي نئين ضابطن جي تحت منظم ڪرپٽو اثاثن جي طور تي ٻيهر درجه بندي ڪرڻ جو خطرو آهي.
جڏهن ڳالهه ڊي سينٽرلائيزڊ فنانس (DeFi) جي اچي ٿي، ته ضابطو بنيادي طور تي ڪنهن به منصوبي کي نشانو بڻائيندو آهي جنهن ۾ سڃاڻپ لائق، مرڪزي ڪنٽرول عنصر هوندا آهن. جڏهن ته هڪ واقعي غير مرڪزي، خودمختيار پروٽوڪول هن وقت MiCA جي سڌي پهچ کان ٻاهر ٿي سگهي ٿو، اهو هڪ اهڙو هنڌ آهي جنهن کي EU مستقبل جي ضابطن لاءِ تمام ويجهي کان ڏسي رهيو آهي.
MiCA لاڳو ڪرڻ جو وقت ڇا آهي؟
MiCA جو رول آئوٽ ٻن بنيادي مرحلن ۾ ٿيو، جنهن سان صنعت کي موافقت جو وقت مليو. هن منظم طريقي جو مقصد سڀني ملوث ڌرين لاءِ هڪ هموار منتقلي کي يقيني بڻائڻ هو.
-
اسٽيبل ڪوئن جا ضابطا: اثاثن جي حوالي سان ٽوڪن (ARTs) ۽ اي-مني ٽوڪن (EMTs) لاءِ ضابطا 2024 جي وچ ۾ شروع ٿيا.
-
وسيع ضابطا: باقي ضابطا، جن ۾ ٻيا ڪرپٽو اثاثا ۽ ڪرپٽو اثاثا سروس فراهم ڪندڙ (CASPs) شامل آهن، 2024 جي آخر ۾ لاڳو ٿيا.
عدم تعميل جي سزا ڇا آهي؟
ايم آءِ سي اي جي تعميل نه ڪرڻ جي سزا سخت آهي - اهي هڪ طاقتور رڪاوٽ بڻجڻ لاءِ ٺهيل آهن. اختيارين وٽ وڏا جرمانا لاڳو ڪرڻ جو اختيار آهي، جيڪو €5 ملين تائين يا ڪنهن فرم جي سالياني ٽرن اوور جو هڪ اهم حصو ٿي سگهي ٿو.
پر اهو صرف پئسن بابت ناهي. ريگيوليٽر عوامي خبرداريون پڻ جاري ڪري سگهن ٿا، ڪنهن فرم جي ڪم ڪرڻ جي اجازت کي رد ڪري سگهن ٿا، ۽ انتظامي ٽيم جي ميمبرن تي ذاتي پابنديون به لاڳو ڪري سگهن ٿا. اهو واقعي ان ڳالهه تي زور ڏئي ٿو ته هڪ فعال ۽ مڪمل تعميل جو منصوبو ڪيترو اهم آهي.
ڪيئن Law & More مدد ڪري سگھن ٿا
اسان ڪرپٽو ۽ بلاڪچين ڪاروبار کي MiCA تحت ٽوڪن ۽ خدمتن جي درجه بندي، ڪرپٽو اثاثن جي سروس فراهم ڪندڙ لائسنس لاءِ AFM کي درخواستن، وائيٽ پيپرز ۽ مارڪيٽنگ مواد تي، ورهايل ليجر سسٽم جي چوڌاري پيدا ٿيندڙ معاهدي ۽ ڊيٽا تحفظ جي سوالن تي، ۽ ضابطي سان گڏ هلندڙ مني لانڊرنگ مخالف ذميدارين تي صلاح ڏيون ٿا. اسان نگران خط و ڪتابت ۽ لاڳو ڪندڙ معاملن ۾ فرم لاءِ پڻ ڪم ڪريون ٿا. اسان کي پنهنجي صورتحال بابت ٻڌايو. اسان توهان کي هڪ ڪم ڪندڙ ڏينهن اندر توهان جي اختيارن بابت ٻڌائينداسين.
ڪيئن Law & More اسان جي ويب سائيٽ تي وضاحت ڪئي وئي آهي ته ان ۾ توهان جي مدد ڪري سگهي ٿي آئي ٽي وڪيل صفحي.
